AG真人2026世界杯中国官网 中信证券：上游加价正在逐步向下扩散

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中信证券指出，5月PPI同比回升至3.9%，再次超出市集预期。天然原油价钱边缘上有所回落AG真人2026世界杯中国官网，但化工、有色、电子、钢铁、煤炭行业的价钱孝顺了较强的朝上动能。5月CPI同比合手平于前置的1.2%，略低于市集预期，中枢CPI同比有所回落，“动力”与“工作”价钱偏弱或为主要驱动成分。干系分项中，动力、交通器用租出、飞机票CPI施展偏弱；旅行社过头他旅游工作、穿戴、通讯器用CPI施展较强。刻下市集大批怜惜国内输入型通胀对经济的影响旅途。向后看，6月PPI-CPI剪刀差可能合手续保合手高位，AG真人(中国·国际)官方网站下半年跟随PPI高基数效应袒露PPI斜率或有所放缓，高景气行业的顺价智商或较强，但需求偏弱行业的顺价不畅问题或将逐步袒露。若国外原油价钱合手续高位，我国范围以上工业企业利润增速或将呈现出“先飞腾、后下落”的走势特征。债市策略方面，在资金宽松的大配景下，债市近期举座偏强开动。滥用端计谋增量明确前，瞻望市集对本轮通胀上行的订价可能更多停留在输入性、老本端的视角上，长债利率趋势性回升风险也较为有限。